RATIOS FINANCIEROS
Ratio
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Fórmula
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Valor óptimo y comentario
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RATIOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO
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Liquidez o
Solvencia a corto
plazo
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AC/PC
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Entre (1,5 -2)
Se compara el Activo
corriente (Existencias +Realizable + Disponible) con el pasivo corriente
(Exigible a corto plazo) y muestra la
situación de liquidez de la tesorería de la empresa. Mide la relación entre
el AC y el PC. También se conoce como ratio de fondo de maniobra o de
solvencia a corto plazo.
El ratio de solvencia debe
ser mayor que la unidad, pues es
necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, o lo que es lo
mismo que el activo corriente sea mayor que su exigible a corto plazo de esta
forma se cumple el principio de equilibrio financiero.Este ratio recoge el
concepto de fondo de maniobra. Así nos indica si la empresa se encuentra en
situación normal financiera o tiende a la suspensión de pagos (fondo de
maniobra negativo).
Inferior a la unidad, sitúa
a la empresa en suspensión de pagos.
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Tesorería o Acid
test
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(Realizable+Disponible)/PC
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Entre (0,75 -1)
Estudia
la liquidez de la empresa a corto plazo
También
se conoce como ratio de solvencia inmediata o acid-test, e indica la
capacidad de la empresa para liquidar sus deudas a corto plazo sin riesgo de suspensión
de pagos. O dicho de otra forma: con el efectivo más los derechos de cobro a
corto plazo, se debe cubrir el pasivo exigible a corto plazo. También se
llama distancia a la suspensión de pagos.
Para evitar problemas de liquidez
el ratio tiene que estar cerca de 1. Si es inferior existe un riesgo manifiesto de suspensión de pagos,
porque con los recursos a corto plazo la empresa no puede pagar sus deudas a
corto plazo. Si el ratio es muy superior a la unidad, indica que hay un
exceso de liquidez, es decir, que la empresa tiene activos sin
rendimiento, o recursos ociosos.
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Ratio de
Disponibilidad o de tesorería inmediata:
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Disponible/PC
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Entre ( 0,1-0,3)
Indica
los recursos “líquidos” de que dispone la empresa, que deben suponer
(como
mínimo) un 10% de las deudas a corto plazo, aunque depende mucho del tipo de
empresa y de losvencimientos existentes.
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RATIOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO
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Garantía o
Distancia a la quiebra
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A/P
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Entre (1,5-2,5)
Este ratio se llama también
distancia a la quiebra o ratio de solvencia
a largo plazo. Representa la seguridad que ofrece la empresa a los
acreedores (a corto y largo plazo) de cobrar sus deudas. Este coeficiente
también analiza la seguridad o garantía que la empresa ofrece con todo el
activo real frente al exigible total.
No puede ser inferior a la unidad, ya que si
la empresa tiene menos bienes que deudas estaría en suspensión de pagos o
abocada a la quiebra. La solvencia es mayor a medida que aumenta el cociente.
Si el ratio es igual a 1, significa que el valor
de realización del activo es igual a
las deudas totales de la empresa.
Si el ratio fuera inferior a la unidad la empresa
tendría menos bienes que deudas estaría por lo tanto en situación de quiebra.
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Calidad de la deuda
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PC/P
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Cuanto más bajo sea este valor
Este ratio mide el grado de
calidad de la deuda. El cociente relaciona las deudas a corto plazo, con el
exigible a corto y largo plazo (exigible total). Sirve para comprobar la
calidad de la financiación de la empresa, en el sentido de su dependencia con
respecto a la financiación externa.
Cuanto más bajo sea este valor, indicará que
la empresa goza de una mejorcalidad de la deuda, y más fácil será devolver
esas deudas a corto plazo.
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Autonomía
financiera
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PN/P
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Cuanto más alto sea este valor
Este ratio mide el grado de
independencia financiera de los recursos ajenos. El cociente relaciona los
fondos propios con el exigible a corto y largo plazo (exigible total). Sirve
para comprobar la calidad de la financiación de la empresa, en el sentido de
su dependencia con respecto a la financiación externa.
Cuanto más alto sea este valor, indicará que
la empresa goza de una mayor autonomía financiera, y menor sería la
dependencia de los recursos ajenos. Si el denominador fuese cero, la sociedad
tendría autonomía total.
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RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
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Las empresas acuden a la
financiación ajena principalmente por dos motivos:
Los ratios de endeudamiento estudian la relación existente entre la financiación ajena y los fondos propios.
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Endeudamiento
Total o coeficiente
de apalancamiento
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P/PN
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Valor óptimo 0,5
Este
ratio mide el riesgo financiero de la empresa
Representa la cantidad de
fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza
la deuda general de la empresa. A medida que el apalancamiento es
menor, mejor es la situación financiera de la empresa.
Valores superiores indican
que el volumen de deudas está por encima de los fondos propios y que se
funciona con una estructura financiera más arriesgada. El exceso de deuda se
conoce tambiéncomo descapitalización.
Muestra el grado de
endeudamiento que tiene la empresa por lo que tiene en cuenta cómo se
financia la actividad de ésta. Analiza si se financia con recursos propios o
con recursos ajenos (exigible).
Representa también la
cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada u.m. de fondos
propios.
En tiempo de crisis
económica se debe procurar que este coeficiente sea lo más pequeño posible.
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Endeudamiento a
corto plazo
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PC/PN
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Representa la cantidad de
fondos ajenos a corto plazo que utiliza la empresa por cada euro de fondos
propios. Analiza la deuda a corto plazo de la empresa.
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Endeudamiento a
largo plazo
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PNC/PN
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Representa la cantidad de
fondos ajenos a largo plazo que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios.
Analiza la deuda a largo plazo de la empresa.
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Estos comentarios, deben matizarse dependiendo del
tipo de empresas y el sector al que pertenezcan. Es conveniente por tanto
anteponer al comentario la siguiente expresión: aunque no existe un valor exacto de referencia para todas las empresas,
se considera en términos generales que este ratio debe alcanzar un valor
aproximado de…
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